|
ПРИНЯТИЯ
РЕШЕНИЙ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
Принятие управленческого решения,
являющегося ключевым моментом в системе менеджмента, представляет собой процесс
целесообразного оптимального выбора из различных альтернатив и достижение
конечного эффекта. Результаты реализации принятых управленческих решений служат
наиболее объективной оценкой полезности руководителя. Непосредственными
результатами управленческих решений являются изменения, происходящие в процессе
совместной деятельности людей, в комплексе экономических и социальных
показателей производственно-хозяйственной деятельности предприятий. Это
обуславливает необходимость рассмотрения основных положений теории принятия
решений и применения их в практической финансово-экономической деятельности
руководителей.
В наиболее общем виде теория
принятия решений представляет собой раздел науки управления, включающий
исследование проблем постановки цели и задачи, определение критериев и
показателей информационного обеспечения вариантов решения и их оптимизацию. Необходимость
применения теории принятия решений в практической деятельности руководителей
обусловлена рядом условий. Сам процесс управления может
осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между
управляющей и управляемой подсистемы. Процесс управления предполагает
получение, передачу, переработку и использование информации.
Финансовая
система является сложной, динамичной и открытой системой. Сложность финансовой
системы определяется неоднородностью
составляющих элементов, разнохарактерностью связей между ними, их
структурным разнообразием. Это вызывает многообразие и различие элементов
системы, их взаимосвязей, тенденций, изменений состава и состояния системы,
множественностью критериев их деятельности.
Динамичность финансовой системы обусловлена тем, что
она находится в постоянно меняющейся величине финансовых ресурсов, расходов,
доходов, в колебаниях спроса и предложения на капитал. Финансовая система – это
открытая система, так как она обменивается информацией с внешней средой.
Функции
финансового менеджмента определяют формирование структуры управляющей системы.
Различают: функции объекта управления и функции субъекта управления. К функциям
объекта управления относятся: организация денежного оборота; снабжение
финансовыми средствами и инвестиционными инструментами; организация финансовой
работы и т.д. Функции субъекта управления, то есть конкретный вид
управленческой деятельности складывается из: сбора, систематизации, передачи и
хранения информации; выработки и принятия решения; преобразования решения в
команду; планирования, прогнозирования, предвидения; организации,
регулирования, координации; стимулирования; контроля. Функция управления –
финансовое планирование – охватывает весь комплекс мероприятий по выработке
плановых заданий и воплощение их в жизнь. Финансовое планирование – это процесс
разработки людьми конкретных финансовых мероприятий. Для того, чтобы эта
деятельность была успешной, вырабатывается методология и методика
разработки финансовых планов.
Прогнозирование в финансовом менеджменте – разработка на
длительную перспективу изменений финансового состояния объекта. Прогнозы
представляют собой предвидения соответствующих изменений. Особенностью
прогнозирования является его альтернативность в построении финансовых показателей
и параметров, определяющая вариантность
развития финансового состояния объекта управления. Прогнозирование на основе
экстраполяции и прямого предвидения изменений. Управление на основе предвидения
требует выработки у финансового менеджера чутья рыночного механизма и интуиции,
применения гибких решений.
Функция
организации в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно
реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур. К ним
относятся: создание аппарата управления, разработка норм, нормативов, методик и
т.д., установление связей между управленческими подразделениями. Регулирование
в финансовом менеджменте – это воздействие на объект управления, посредством
которого достигается состояние устойчивости финансовой системы. Регулирование
охватывает главным образом текущие мероприятия по управлению возникших
отклонений от графиков, норм, нормативов, законов, плановых заданий. Координация
в финансовом менеджменте – это согласованность работ всех звеньев системы
управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает
единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления
и отдельного работника.
Стимулирование
в финансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы к
заинтересованности в результатах своего труда. Посредством стимулирования
осуществляется управление распределением материальных ценностей в зависимости
от количества и качества затраченного труда.
Контроль
в финансовом менеджменте сводится к проверке организации финансовой работы,
выполнения финансовых планов и т.п. Надо
сказать и про мониторинг. С помощью контроля мониторинга собирается информация
об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются
дополнительные возможности и резервы, вносятся коррективы в финансовые
программы, в организацию финансового менеджмента. Контроль предполагает анализ
финансовых результатов. Анализ – это часть планирования финансов.
Следовательно, финансовый контроль является оборотной стороной планирования
финансов и должен рассматриваться как его составная часть.
Подходы
к решению управленческих задач могут быть самыми разнообразными, поэтому
финансовый менеджмент обладает многовариантностью, которая означает сочетание
стандарта и неординарности финансовых
комбинаций, гибкость и неповторимость тех или иных способов действия в
конкретной хозяйственной ситуации.
Успешная
деятельность, результаты работы и долгосрочная жизнеспособность любого
предприятия зависят от непрерывной последовательности эффективных решений управленцев. Каждое из этих решений в
конечном итоге имеет экономические последствия на деятельность предприятия. По
сути процесс управления любым предприятием – это серия экономических решений. Некоторые
решения являются главными, такие, как инвестиции в новое оборудование, заем
больших сумм или производство новой продукции. Большинство других решений
является частью каждодневного процесса управления всеми подразделениями
предприятия. Общим для всех решений является базовый принцип «экономического
компромисса», согласно которому перед каждым решением управляющий должен
взвешивать получаемые выгоды и издержки.
Управляющий
в общем случае в интересах владельцев предприятия принимает решения по
использованию различных ресурсов для получения ожидаемой экономической выгоды.
В этом контексте все деловые решения можно отнести к трем основным областям: инвестирование
ресурсов; хозяйственная деятельность в результате использовании этих ресурсов;
приемлемое сочетание собственных и привлеченных (заемных) средств.
Разнообразные
предприятия заняты в разнообразных сферах (материальное производство, инновационный
бизнес, торговля, финансы, сфера услуг) и сильно отличаются своими правовыми,
производственными и организационными структурами. Но общим для всех предприятий
остается определение главной экономической цели разумного управления:
запланированное использование ресурсов с целью создания через некоторое время
рыночной стоимости предприятия, способной покрыть все затраченные ресурсы и
обеспечить приемлемый уровень дохода на условиях, отвечающих ожиданиям по риску
владельцев предприятия с учетом рыночной конъюнктуры.
В
конечном счете, создание рыночной стоимости предприятия зависит от правильного
управления в трех общих для всех предприятий областях принятия решений:
выбор и осуществление инвестиций
на основе экономического анализа и управления;
осуществление прибыльной хозяйственной
деятельности на основе эффективного использования всех ресурсов; финансирование деятельности с
сознательной платой за ожидаемые выгоды риском, возникающим при использовании
заемных средств. Осуществление успешных финансовых альтернативных решений –
основная движущая сила в процессе создания стоимости. Чтобы достичь успеха в
долгосрочном периоде, нужно точно и последовательно управлять этими
альтернативами.
В практическом использовании
финансовый менеджмент связан с управлением разными финансовыми активами,
каждый из которых требует использования соответствующих приемов управления и
учета специфики соответствующего звена финансового рынка. Поэтому финансовый менеджмент можно
рассматривать как сложный управленческий комплекс, включающий в себя: риск –
менеджмент; менеджмент кредитных операций; менеджмент операций с ценными
бумагами; менеджмент валютных операций; менеджмент операций с драгоценными металлами и камнями; менеджмент операций с
недвижимостью.
Управление финансами осуществляется во
времени. Временной признак влияет на цели и направления управления. По этому
признаку финансовый менеджмент делится на: стратегический менеджмент; оперативно-тактический
менеджмент. Стратегический финансовый менеджмент представляет собой управление
инвестициями. Он связан с реализацией выбранной стратегической цели.
Стратегический финансовый менеджмент предполагает: финансовую оценку проектов
вложения капитала; отбор критериев принятия инвестиционных решений; выбор
наиболее оптимального варианта вложения капитала; определение источников
финансирования.
Оценка инвестиций производится с
помощью различных критериев, которые могут быть самыми многообразными. Капитал
выгодно вкладывать если: прибыль от вложения капитала в проект превышает
прибыль от депозита; рентабельность инвестиций превышает уровень инфляции;
рентабельность данного проекта с учетом фактора времени выше, чем
рентабельность других проектов. Все инвестиции протекают во времени, поэтому в
стратегическом менеджменте важного учитывать влияние фактора времени: ценность
денег со временем снижается; чем продолжительнее инвестиционный период, тем
больше степень финансового рынка. Поэтому в стратегическом менеджменте широко
используются также прибыль как капитализация прибыли, дисконтирование капитала,
приемы снижения степени финансового риска. Оперативно-технический финансовый
менеджмент представляет собой оперативное управление денежной наличностью,
которое направлено: на обеспечение такой суммы наличных денег, которой будет
достаточно для выполнения финансовых
обязательств; на достижение высокой доходности от использования временно
свободных наличных денег в качестве капитала.
Цели управления должной наличностью
следующие: увеличение скорости поступления наличных денег; снижение скорости
денежных выплат; обеспечение максимальной отдачи от вложения наличных денег. Для
каждой цели существуют свои методы управления. Для первой цели – это методы,
которые позволяют как можно быстрее собрать денежные средства, применяя
эффективные формы расчетов, за счет получения денег от дебиторов и т.д.
Управление дебиторской задолженностью предполагает: управление оборачиваемостью
средств в расчетах с целью их ускорения; контроль за недопущением неоправданной
дебиторской задолженностью; снижение суммы дебиторской задолженности.
В процессе управления большое значение
имеет отбор потенциальных покупателей, выбор условий и форм расчетов за товары
(услуги), например, получение аванса, предоплаты, эффективные виды аккредитива и др. Отбор
покупателей осуществляется по таким критериям как: соблюдение ими в прошлом
платежной дисциплины; состояния их финансовой устойчивости; уровень и динамика
их платежеспособности. Управление дебиторской задолженностью включает контроль
за ее продолжительностью. Для этого целесообразно производить группировку
дебиторской задолженности по срокам ее возникновения (месяц, 3 месяца, пол
года, год).
Для выполнения второй цели необходимы
методы, которые позволяют отсрочить платежи, для сохранения денежных средств в
обращении как можно дольше. Для выполнения третьей цели следует использовать
метод управления кассовой наличностью, который позволяет уменьшить ее до
минимума и увеличить объем денежных средств для вложения в активы, приносящие
доходы.
Финансовый менеджмент как орган
управления представляет собой аппарат управления, т.е. часть руководства
хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях и в акционерных обществах
таким аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым
директором или главным финансовым менеджером.
Финансовая дирекция состоит из
различных подразделений, состав которых определяется высшим органом управления
хозяйствующего субъекта. К ним относятся: финансовый отдел, бухгалтерия, сектор
(бюро) анализа и т.д. Дирекция и все ее подразделения функционируют на основе
Положения о финансовой дирекции, которое включает в себя общие моменты
организации дирекции, ее задачи, структуру, функции, взаимоотношения с другими
подразделениями и службами хозяйствующего субъекта, права и ответственность
дирекции.
Основные функции финансовой дирекции:
определение цели финансового развития хозяйствующего субъекта; разработка
финансовой стратегии и финансовой программы развития хозяйствующего субъекта и
его подразделений; определение инвестиционной политики; разработка кредитной
политики; установление сметы расходов финансовых ресурсов для всех
подразделений хозяйствующего субъекта; разработка плана денежных потоков,
финансовых планов хозяйствующего субъекта и его подразделений; участие в
разработке бизнес-плана хозяйствующего субъекта; обеспечение финансовой
деятельности (использование денежных средств, получение прибыли, распоряжение
капиталом); осуществление расчетов с поставщиками, покупателями; осуществление
страхования от финансовых коммерческих рисков, залоговых, трастовых, лизинговых
и других финансовых операций; ведение бухгалтерского и статистического учета,
составления бухгалтерского баланса хозяйствующего субъекта; анализ финансовой
деятельности хозяйствующего субъекта.
В управлении финансовой деятельностью
ключевой фигурой является финансовый менеджмент. На крупных предприятиях и
акционерных обществах целесообразно формировать группу финансовых менеджеров,
за каждым из которых закрепляется конкретное направление работы и определенные
обязательства. Во главе группы стоит ведущий финансовый менеджер.
Деятельность финансового менеджера
регламентируется его должностной инструкцией, включающей в себя и
квалификационную характеристику финансового менеджера.
Финансовый менеджер часто является
наемным работником, который привлекается к управленческой деятельности по
контракту. Как высший служащий, кроме заработной платы, он может получать
вознаграждение в виде процента от прибыли. Финансовый менеджмент как форма
предпринимательской деятельности означает, что управление финансовой
деятельностью не может быть чисто бюрократическим, административным актом. Речь
идет о творческой деятельности, которая активно реагирует на изменения, происходящие
в окружающем мире. Финансовый менеджмент как форма предпринимательства
предполагает использование научных основ планирования и управления, финансового
анализа, нововведений (инноваций).
Как форма предпринимательств
финансовый менеджмент может быть выделен
в самостоятельный вид деятельности. Эту деятельность исполняют как
профессиональные менеджеры, так и финансовые институты (траст-компании,
брокерские конторы и т.д.). Суть финансового менеджмента как форма
предпринимательства выражается в обмене вложенных денег на услуги финансового
менеджера и получение прибыли. Сферой
приложения финансового менеджмента является финансовый рынок, на котором
проявляются экономические отношения между продавцами и покупателями финансовых
(денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей, между их стоимостью и
потребительной стоимостью. Функционирование финансового рынка создает основу
для предпринимательства в области управления движением финансовых ресурсов и
финансовыми отношениями. Эффективность применения финансового менеджмента
достигается только в комплексной увязке с функционированием, действиями методов
и рычагов финансового механизма.
Для того чтобы быть
эффективным, т.е. достигать поставленных целей, решение должно удовлетворять
ряду требований:
- быть реальным, т.е. исходить из достижимых целей, реально
располагаемых ресурсов и времени (поэтому решение должно содержать цели,
декомпозицию (расчленение) цели на задачи, оценку располагаемых и потребных
ресурсов, сценарий достижения целей в результате решения задач и другие
элементы соответствующей направленности);
- содержать механизм реализации, т.е. содержание решения
должно включать разделы, охватывающие организацию, стимуляцию, контроль при
реализации решений;
- быть устойчивым по эффективности к возможным ошибкам в
определении исходных данных (робастным);
- готовиться, приниматься и выполняться в реальном масштабе
времени тех процессов, которыми управляют с учетом возможных скоростей развития
нештатных, аварийных ситуаций (иногда это важнейшее требование пытаются
игнорировать. Рассматривается только управление в штатных ситуациях);
- быть реализуемыми, то есть не содержать положений, которые
сорвут исполнение в результате порождаемых им конфликтов (Например,
несоответствие функций подразделений применяемым технологиям порождает в
организационно-производственной системе (ОПС0 линейно-функциональный конфликт);
- быть гибким, то есть изменять цель и(или) алгоритм
достижения цели при изменении внешних или внутренних условий, содержать
описание состояний объекта управления, внешней среды, при которых выполнение
решения должно быть приостановлено и начата разработка нового решения;
- предусматривать возможность верификации и контроля
исполнения.
Цели и задачи должны быть реальными, соотноситься с
располагаемыми ресурсами и их видами для решения конкретных задач, а также теми
способами и технологиями, которые предполагается применять. Это
предполагает использование различных
видов нормирования при прогнозировании и планировании решений.
|
